«Мировой экономический кризис грянет в 2020 году и накроет Россию»

«Мировой экономический кризис грянет в 2020 году и накроет Россию»

«Идеальный шторм» будет состоять из нескольких объективных факторов. Эти эксперты включают повышение тарифов в США и Китае во время торговой войны, замедление роста мирового ВВП до 0,8%, резкое падение спроса и цен на углеводороды и «пузыри» на основных фондовых рынках.

Новый менеджер Международного валютного фонда Кристалина Георгиева в ключевой речи объявила о рекордном замедлении роста мировой экономики: «Если произойдет серьезная рецессия, корпоративный долг, связанный с риском дефолта, вырастет до 19 трлн долларов, или почти 40% от общего долга. в восьми ведущих экономиках. Это превышает уровни, наблюдаемые во время финансового кризиса. «Она уделяет особое внимание торговой войне:« Все проигрывают в торговой войне. Для глобальной экономики общий эффект торговых конфликтов может означать потерю ок. 700 миллиардов долларов к 2020 году ».

Нынешнее быстрое восстановление экономики в Соединенных Штатах чревато обвалом фондового рынка, сравнимым с масштабами Великой депрессии прошлого века — и тогда человечество не сможет избежать затяжной рецессии, предупреждают США экономист и инвестиционный банкир Джеймс Рикардс.

Его соотечественник и коллега Нуриэль Рубини по прозвищу Доктор Doom, который точно предсказал драматические события 2008-2009 годов, поджигает огонь: с тех пор на планете стало только больше долгов, а развитые страны на Западе имеют меньше инструментов для борьбы с этим бременем. Центральные банки печатают слишком много денег, слишком много активов они покупают у проблемных банков. Новые «лекарства» могут быть опасными.

Кризис также созрел из-за циклического развития рыночной экономики: он считается двенадцатилетним средним классическим периодом, который отделяет одну рецессию от другой.

Если прогноз мирового кризиса сбудется, волна накроет Россию. Несмотря на объявленную властями стабильность экономики и статус «безопасной гавани», наша страна вновь столкнется с необходимостью снижения рубля — для того, чтобы наполнить бюджет. Налоговая нагрузка на бизнес и граждан будет увеличиваться. Армия бедняков получит внушительное пополнение.

В 2009 году падение российского ВВП составило 7,8%, напомнив НИУ ВШЭ о центре исследования рынка, не исключая возможности того, что страна снова окажется в яме в течение следующих полутора лет, главным образом из-за снижения спроса и цен на нефть и газ.

Рейтинговое агентство ACRA приходит к такому же выводу, отмечая, что более 20% внутренних поставок за рубеж должны привести участников торговых войн и страны к риску введения протекционистских мер в обозримом будущем. Аналитики АКРА определили среднегодовой курс доллара на 2020 год в 73,8 рубля.

Русские оптимисты

Напомним, в октябре 2018 года в статье для журнала «Вопросы экономики» премьер-министр Дмитрий Медведев воздвиг реальный концептуальный оплот, призванный устранить любые сомнения в необходимости российской экономической системы.

Сегодня у нас стабильный бюджет без дефицита и низкий государственный долг (особенно в иностранной валюте), а инфляция такова, что обеспечивает макроэкономическую стабильность, отметил глава Кабинета министров. Кроме того, у Медведева, впереди новая цель — создание «прочной основы» для обеспечения устойчивого роста как благосостояния каждого человека, так и семьи и общества в целом.

В российском экспертном сообществе такое отношение нашло своих сторонников. Например, наша страна с ее международными резервами в размере более 500 млрд. Долл. США "откажется" от любого глобального кризиса. Руководитель Альпари МАК Александр Разуваев. На самом деле рост ВВП в 2019 и 2020 годах будет явно низким на 1-2%, но негативные последствия на этом заканчиваются, говорит он.

«Резервы центрального правительства превышают его долговые обязательства. То есть Кремль может погасить свой долг «щелчком». Бюджет в профиците. Фондовые индексы слабо связаны с доверием потребителей. Из-за политики умеренно слабого рубля, объем экспорта без нефти в этом году достигнет $ 140-150 млрд. Крупные проекты «Газпрома» — «Северный поток-2», «Сибирская энергетика» и «Турецкая энергетика» — близятся к завершению. По итогам года инфляция составит 4,2%, процентная ставка центрального банка — 6,75% », — объясняет эксперт основные элементы« защитного письма »для России.

Что касается глобальных рисков, то Разуваев упоминает два. Во-первых, это гипотетический вооруженный конфликт на Ближнем Востоке: с одной стороны, Соединенные Штаты, Саудовская Аравия и ее союзники, с другой, Иран, также являются очень серьезным врагом в вооруженных силах. Результат такого противостояния трудно предсказать, но цена на нефть может легко превысить 100 долларов. Однако Трамп уже заявил, что будет доволен санкциями против Тегерана.

Во-вторых, это глобальная рецессия, которая снижает цены на нефть и фондовые индексы. Но до президентских выборов в Соединенных Штатах в 2020 году, вероятно, не будет срыва: Трамп должен быть избран. По словам собеседника МК, существует прямая корреляция между недавним снижением базовой ставки ФРС до 1,75-2% годовых (и дневными кредитами до 1,7% годовых) и апокалиптическими прогнозами на текущее падение международных финансовых институтов. По-видимому, аналитик подводит итог, что США не за горами запуск новой программы количественного смягчения, размер которой оценивается в диапазоне 10-15 триллионов долларов. Это означает, что мировая экономика снова полна необеспеченных долларов.

Ахиллесова пята

Каждый кризис имеет свою внутреннюю логику развития. Причины в экономике на удивление разнообразны и сложны, а конечный результат обычно непредсказуем. В то же время существуют самые важные и многократно проверенные показатели, которые невозможно игнорировать.

К примеру. В США доходность краткосрочных государственных облигаций превышала доходность долгосрочных облигаций в последние месяцы. В XX и XXI веках этот момент проявлялся несколько раз и почти всегда предвосхищал рецессию. Падение ВВП началось как минимум через 6, максимум — через 20 месяцев после появления этого предвестника, считает Андрей Нечаев, профессор Российского экономического университета. Плеханова, бывший министр финансов.

«Наступает глобальная рецессия, и доказательств более чем достаточно — как прямо, так и косвенно», — говорит он. — Темпы роста во всех ведущих экономиках снижаются, а в Германии этот рост практически равен нулю. Ситуация с государственными облигациями США означает, что инвесторы сбрасывают «короткие» ценные бумаги в ожидании кризиса. Кроме того, никто не отменил циклический характер рыночной экономики: в соответствии с давно установленными временными интервалами глобальная рецессия наступает достаточно скоро. "

Для России, по словам Нечаева, очень важно, является ли этот спад относительно коротким или длится долго. В первом случае финансовой «подушки безопасности» может быть достаточно, чтобы компенсировать последствия. Во-вторых, проблема наполнения федерального бюджета будет значительно обострена, если параметры необходимо кардинально пересмотреть.

Ахиллесовой пятой отечественной экономики является ее товарный характер. И нет никаких гарантий, что в случае резкого падения цен на нефть, газ и металлы правительство не «войдет» в Фонд национального благосостояния (сейчас его объем составляет 8,17 трлн рублей, или 122,8 млрд долларов).

Как показывает опыт предыдущего кризиса, любое контролируемое государством яйцо может быть уничтожено буквально за несколько месяцев. К концу 2008 года сумма резервного фонда достигла 4,9 трлн рублей, но оттуда пришлось потратить более 4,6 трлн в течение следующих двух лет на стабилизацию бюджета, пострадавшего от снижения бренда Brent.

Но летом 2008 года Нечаев помнил, что все официальные экономисты, включая тогдашнего вице-премьера Алексея Кудрина, заверили, что Россия станет островком стабильности в бешеном финансовом море Запада и что нам ничего не будет угрожать. В результате снижение основных макроэкономических показателей было гораздо более серьезным, чем в Европе, США и Китае: до кризиса бюджетный профицит составлял 1,8 трлн рублей, а год спустя — дефицит 2,3 триллионы рублей; Рост ВВП в 2008 году составил 5,6%, а в 2009 году экономика рухнула на 7,8% (!). Наряду с рухнувшей надеждой на формирование классического среднего класса, сокращение бедности и увеличение инвестиций в образование, здравоохранение и человеческий капитал.

С 2013 года реальные доходы сокращаются, хотя в прошлом году Росстат искусственно «подтянул» их к нулю. Население смертельно устало от всего этого, и Нечаев предполагает, что если страна попадет в новый кризис, социальные потрясения не исключаются.

«Массовые увольнения и рост цен»

В ближайшие год или два планетарного экономического спада вряд ли можно избежать, считает доктор экономических наук Игорь Николаев. И дело не только в том, что время пришло: с начала 1960-х годов в мире произошло семь экономических кризисов, которые происходили с интервалом от семи до десяти лет. Самое главное, что образовались «пузыри», собралась критическая масса быстро растущего рискованного долга.

Если вы посмотрите на фондовый рынок США, отношение общей капитализации к ВВП, эти цифры сегодня находятся примерно на том же уровне, что и в 2008 году. Капитализация выросла довольно значительно. Да, предпринимаются попытки избежать коллапса, но потенциал таких эффективных и проверенных инструментов, как количественное смягчение, таких как Снижение ставки ФРС уже исчерпано. Что касается России, то ее положение усугубляется рядом факторов, неизвестных ей 11 лет назад.

«Прежде всего, это санкции, к которым наши крупные компании утратили доступ на западных рынках капитала и больше не могут быть зачислены. Это также низкие цены на нефть, низкие темпы роста ВВП, снижение доходов населения, которые ранее росли на 10-15% в год. Люди получили много кредитов, им все еще нужно отдавать и погашать долги », — пишет Николаев.

В то же время структура российской экономики долгое время оставалась неизменной и полностью себя исчерпала. Все текущие нефте- и газопроводы представляются эксперту своего рода легкомысленным скелетом устаревшей модели. Чтобы их чем-то заполнить, необходимо постоянно разрабатывать новые, более недоступные месторождения, тратить огромные деньги и брать для этого новые кредиты. Но что делать с этими трубами?

Весь мир переключается на альтернативные источники энергии для экологически чистых возобновляемых ресурсов. По словам источника MK, спрос на углеводороды неумолимо падает. В то же время власти заявляют, что рубль «избавился от нефти» из-за бюджетного правила и цены отсечения 41,6 долл. За душу. Бочка, по его словам, не полностью действительна. Конечно, сегодня национальная валюта не так сильно реагирует на колебания на рынке топлива, как раньше, но если цена на нефть долго падает ниже 40 долларов, ничто не спасет рубль. И если мы пойдем в рецессию, мы застрянем там надолго. Не стоит переоценивать такие факторы, как низкий государственный долг (около 16 трлн рублей) и большие золотовалютные резервы в Российской Федерации (532,6 млрд долларов).

«Да, хорошо, что это« соломинка ». Но чтобы поддержать национальную финансовую систему, центральному банку снова придется продавать валюту в больших количествах. А людей ждут задержки и замораживание заработной платы, увольнения, взрывной рост потребительских цен, предупреждает Игорь Николаев.

Все улетает в тартараре

По-видимому, последствия ожидаемого кризиса во многом будут аналогичны последствиям, привнесенным в Россию предыдущим экономическим тайфуном.

В дополнение к более дешевым основным экспортным продуктам, это также резкое снижение промышленного производства. Это неизбежная девальвация рубля: для сравнения, с ноября 2008 года по январь 2009 года его курс по отношению к доллару ослаб на 20%.

Длительное падение цен на нефть, среди прочего, приведет к дисбалансу в бюджетной системе и снижению инвестиций. И все, что правительство представляет своими неоспоримыми результатами — избыточный бюджет, низкая инфляция, сильный неприкасаемый доход — все улетит в тартаратах, говорит Никита Исаев, директор Института фактической экономики.

«Ничего, кроме снижения рубля, чтобы заполнить падающую казну, наши монетарные власти не пойдут вместе. Они рухнут, как и в декабре 2014 года, когда нефть упала за год с 107 до 57 долларов. Или как в декабре 2015 года, когда Brent уже стоил 37 долларов.

Государство переложит это бремя, преодолев кризис на плечах простых граждан и малого бизнеса. Мы ждем дальнейшего ухудшения качества жизни и увеличения налогового бремени », — говорит аналитик.

Противники этой точки зрения, выступающие за официальное представление о текущем состоянии и перспективах отечественной экономики, имеют еще один аргумент в свою пользу. Он заключается в том, что сегодня, благодаря санкциям и стратегии внутреннего импортозамещения, Россия не так тесно интегрирована в международное разделение труда и производственных цепочек, как в 2008 году.

Да, это правда, но мы не можем говорить об экономической самообеспеченности нашей страны. Россия по-прежнему зависит от внешних поставщиков. Если мы скажем, что в сельском хозяйстве мы заменили часть импорта, то это в технологии остается задачей на десятилетия вперед, вспоминает Алексей Портанский, профессор НИУ ВШЭ.

По его словам, той же текстильной промышленности крайне не хватает новейшего импортного оборудования, закупки которого обходятся в сотни миллионов долларов ежегодно. И глобальная рецессия окончательно уничтожит миф о России как о «безопасном убежище». Кстати, на недавней презентации в Москве ежегодного доклада Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) Портанский заявил, что тема глобального кризиса буквально висит в воздухе и находится в стадии обсуждения.

Так есть ли кризис? В общем, предсказывать и оправдывать подобные вещи — очень благодарная задача. Любой крайне незначительный и абсолютно случайный фактор может спровоцировать катастрофу — хотя бы геополитически, хотя бы финансово. Никто не знает, как именно появился этот «черный лебедь» (термин, придуманный американским экономистом Насимом Талебом для обозначения редких и неожиданных событий со значительными последствиями).

Читайте также: российская экономика остановилась: рост невозможен с санкциями

Source link